Una nueva semana comienza tras dejar atrás la temida licitación de Lebacs y con un frente de paro que promete golpear al que quiere trabajar para salir de la crisis.
Sin embargo persiste la incógnita ¿a cuánto debería estar el dólar? ¿Cuál es su precio de equilibrio?

Intentando responder tomamos el famoso indicador de The Economist denominado “Big Mac” el cual fue creado como una guía para determinar si las monedas de los países estaban sobrevaluadas, subvaluadas o tenían un valor justo, siguiendo la teoría de la paridad del poder adquisitivo, según la cual el tipo de cambio debe ser tal que iguale los precios de una canasta de bienes entre dos países.

Partiendo de la idea que hacer ese sándwich en cualquier parte del mundo debería costar lo mismo, al expresarlo en dólares refleja si está retrasado o no.
Tomando la cotización de cierre del viernes 21 de septiembre a $37,80 en el Banco Nación el Big Mac se comercializa a $90 mientras que en las tiendas norteamericanas lo hacen a US$3,99.

Entonces, según la lógica del índice arroja que la combinación de doble hamburguesa “debería” estar a $150,82 o, de mantener los $90, el dólar debería cotizar a $22,56.
Ahora bien, producto de este indicador muchos gobiernos han manipulado el precio del mismo para tapar la distorsión en su economía como lo hizo el kirchnersimo con Kicillof a la cabeza al ofrecer el famoso sándwich a $20. Lo hilarante del caso es que la triple Mac (es decir, un pan, una hamburguesa y queso más) costaba algo más del 50% (hoy la relación es de un 33%).

A sabiendas de esto se comenzó a medir otro sándwich de la cadena, como por ejemplo el cuarto de libra:

Cuarto de libra $105 (Arg.); US$3,79 (EEUU)= $143,26 o $27,70/US$.

¿Qué sucede entonces cuando comparamos otros bienes cuya producción se asume igual que en otras partes del mundo?

Por ejemplo Starbucks. Sin mucha más ciencia para hacer un “Latte” que la combinación de agua caliente, café molido y leche en forma de distintos tamaños de vasos muestra lo siguiente.

Tall $84 (Arg.); US$2,95 (EEUU)= $111,51 o $28,47/US$.
Grande $88 (Arg.); US$3,65 (EEUU)= $137,97 o $24,11/US$.
Venti $92 (Arg.); US$4,15 (EEUU)= $156,87 o $22,17/US$.

¿Y qué sucede con la Coca Cola? Clásica de 600ml (evitamos comparar latas debido al incremento en arancel de importación al aluminio en EEUU).

$41,5 en Disco; US$ 1,74 (EEUU)= $65,77 o $23,85/US$.

Recordemos que la fórmula secreta de la gaseosa no es más compleja que producir un litro de nafta, sin embargo la gaseosa se vende a $36 ($54 la botella de litro y medio) mientras el litro de nafta super ronda los $33.

Mientras el inoportuno Melconián decía por mediados de junio que el dólar debía cotizar a $41, que hacia fin de agosto su deseo se materializó, Orlando Ferreres dijo lo propio pero a un precio de equilibrio de $36,90.

Tomás Layus, presidente de la Sociedad Rural de Rosario, dijo en enero de este año que “para que sea competitivo el dólar tiene que estar cerca de los treinta pesos” y ejemplificó: “En la década del 90, un dólar valía el equivalente a un café. Hoy tendría que ser igual, hoy un café cuesta 30 pesos”.

Entonces, ¿un dólar a $41 es un claro overshooting (sobrereacción)?

Según el economista Miguel A. Boggiano afirma que un dólar a $39 se está acercando al precio de equilibrio al sumar la Base Monetaria más Lebacs, Leliq y pases, y dividirla por las reservas, se llega a esa aproximación.

DATOS AL 19/9 en millones (Fuente BCRA)
LEBAC $214.230
Base monetaria $1.366.300
Pases $18.363
LELIQ $338.193
TOTAL $1.937.086
RESERVAS US$49.029
¿Dólar de equilibrio? $39,51.

La incógnita se mantiene. ¿Cuál es el precio? Veremos como arranca la semana.