ESPAÑA

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El ministro de Hacienda español, Carlos Cuerpo, pidió el jueves una mayor emisión conjunta de deuda de la UE, argumentando que el menor costo de endeudamiento resultante ahorraría dinero a los contribuyentes y ayudaría a financiar la inversión tan necesaria.

En su intervención en el Instituto Peterson de Economía Internacional en Washington, Cuerpo afirmó que la Unión Europea ya cuenta con casi todos los elementos necesarios para emitir deuda conjunta ─un activo seguro─, dado que es un actor clave en el comercio internacional, posee instituciones sólidas y una infraestructura de mercado resiliente.

«La Comisión Europea podría emitir, en nombre de los Estados miembros de la UE, una participación específica, una cantidad determinada. Por ejemplo, podríamos considerar alrededor de un tercio de los reembolsos anuales y también el déficit específico permitido por los objetivos fiscales europeos», declaró Cuerpo al margen de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Washington.

«Si nos fijamos solo en estos dos elementos, eso significaría que, dentro de cinco años, tendríamos un mercado de 5 billones de euros emitido por la Comisión Europea, lo que implicaría un ahorro anual de 25.000 millones de euros», declaró Cuerpo.

Alemania y algunos otros países del norte de Europa se han opuesto firmemente a la deuda conjunta de la UE, al no estar dispuestos a compartir la responsabilidad de las deudas de otros.

El ahorro provendría del hecho de que el endeudamiento de la Comisión es más barato, ya que su deuda tiene calificación AAA. Cuerpo explicó que, según la propuesta española, existiría un mecanismo de compensación para los países de la UE que ya tienen calificación AAA y pueden endeudarse a un coste igual o inferior: Alemania, Dinamarca, Luxemburgo, Países Bajos y Suecia.

Afirmó que la emisión conjunta de deuda por parte de la Comisión asciende actualmente a 750.000 millones de euros, mientras que la del Tesoro estadounidense es de 40 billones de dólares, pero que los 5 billones de euros en activos seguros de la UE en cinco años serían un buen comienzo.

«Este es un paso que debemos dar. Necesitamos un ancla, necesitamos un activo seguro», declaró.

La situación actual de los mercados de deuda avala este cambio discursivo. El diferencial entre lo que paga por financiarse España frente al interés de Alemania se ha reducido a apenas 38 puntos básicos y lo mismo ha ocurrido con la gran mayoría de países que operan ahora en una realidad que nada tiene que ver con la de la crisis de deuda soberana de hace ya casi 15 años. De hecho, tanto España como otros países del Sur que en el pasado fueron denostados en el mercado se financian más barato a muchos plazos que la propia Comisión Europea por la mejoría de su percepción en el mercado, pero también por la menor liquidez de las emisiones comunitarias, consideradas más escasas.

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